美联储于19日再次降息75个基点，至2.25%的三年低点，并暗示有可能还将继续降息。美国次贷危机的第三冲击波已经隐现，经合组织将其对美国2008年首季度增长的预期调低至仅0.1%的水平，并预计随后三个月的经济增长将慢慢停滞。显然在短期内美国经济很难走出次贷阴影，而全球经济也不同程度上受到了牵连。但我们作为一个GDP年增长率超过10％的发展中国家，这次的次贷危机到底影响几何呢？
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　　反方观点：次贷危机牵连中国出口　　据《中国经营报》报道 美国次贷危机引发的经济衰退，对中国出口乃至产业的影响远比想象中更大。近日海关总署公布数据，由于出口额增幅降低，我国2月份贸易顺差为85.6亿美元，不到1月份的贸易顺差194.9亿美元一半。这个数据，增加了各界对2008年中国出口形势不确定性的担忧。
9 N1 N2 P( Z7 E4 S　　更坏的消息是，美国次贷危机的第三冲击波已经隐现。由于凯雷资本等机构陷入资金困境以及美国最新就业数据再次令人失望。“3月份，商务部已经派出人马前往沿海的出口大省广东、江苏，以及上海等地调研。与以往的调查不同，这次将重点了解企业的出口形势。”商务部综合司副司长刘海泉称，商务部正密切关注次贷危机的扩大。) C# _2 h* y( ]1 l" n
　　美国“次贷危机”看起来可能会终结我国出口多年来的高涨势头。2008年1月份，我国对美国出口191.6亿美元，比去年同期仅增长5.4%，比去年同期增幅大幅回落22.7%。
1 ~6 ~' U8 |  a7 x/ t3 q　　商务部政策司司长柴海涛表示，以目前的情况看，次贷危机对美国乃至全球经济的影响比前一段时间的判断更为严重。“美国经济的衰退，尤其是美国消费的下滑，对我国出口乃至产业影响很大。因为美国消费支出占到GDP的73%。”www.86trader.com2 g9 t' T  e& c
　　以我国传统出口大品类纺织服装为例，1月-2月，不少主攻美国市场、上规模的企业都处于半停工状态。浙江一家做服装出口贸易的公司老总反映，今年浙江平湖地区的服装工厂接到的美国订单减少了很多，山东的工厂也是同样情况。而在以往，农历新年之前就已经忙着生产春夏季衣服了。
6 z0 Q6 Y. K. A9 \% ?& F1 e7 ^1 n中国外贸人论坛　　现在世界各主要机构普遍认为，次贷危机的实际影响可能大于预期，而美国经济疲软可能贯穿整个2008年。次贷危机的第三冲击波可能将引发又一次全球骨牌效应，而我国的出口还将面临更大的回落风险。
" ?. }- H# W) D- E) @" H9 }5 [4 A中国外贸人论坛　　广东出口明显减速 外贸企业深受次贷危机“伤害”5 r4 }  L- Q% _/ i( u
　　2月份,广东省实现贸易顺差46.1亿美元,同比下降26.6%,为2006年3月以来单月最低值。
6 e; O5 t# N8 M0 F$ s- t0 Q9 A0 Bwww.86trader.com　　作为我国外贸大省之一,广东外贸进出口总值连续22年蝉联全国第一,2007年的进出口额突破6000亿美元,广东外贸主要总量指标在全国外贸中仍占绝对首位,但海关统计数据显示,广东外贸增速已连续5年低于全国增速,占全国比重也逐年下降。6 E( A) ], X) v; O
　　2月份,广东对外贸易总体呈现出口减速、进口提速之趋势。单月实现进出口总额420.9亿美元,同比增长9.1%。其中,出口233.5亿美元,增长4.1%,低于1月份26.3%的增幅。
% v- l5 f4 W4 Z! L　　显然,受美国次贷危机影响,全球经济增幅普遍放缓,其对广东出口的影响也在加大。
; M2 M2 a0 q( E3 O6 d0 t中国外贸人论坛　　电子信息业、纺织服装等低端产品受冲击最大5 c7 g& |( b8 S8 d  [! }
　　从广东省统计局的数据不难看出,工业品出口增长明显回落,电子信息业、纺织服装回落幅度较大。
9 y3 c# J/ h# }& M　　2007年,广东出口金额大于10亿美元且占全国比重40%以上的大类优势商品主要集中在机电产品和传统大宗商品上,包括手表、首饰、电扇、游戏机、录放像机和家具等25种商品。其中,列于前10位商品中的录放像机、游戏机、玩具和静止式变流器等7种商品,其出口值占全国出口比重均超过50%。
) i7 C* @! q7 \3 j中国外贸人论坛　　但到2008年,包括电子信息业在内的工业品出口大户出口回落幅度较大。
- ]% S, q9 B+ u/ X+ @" }: r( N& z2 p　　数据显示,2008年1-2月广东省外贸进出口总值为952.4亿美元,其中出口549.9亿美元,增长15.8%,增幅比2007年全年回落6.4个百分点,低于全国出口16.8%的增长幅度;进口402.5亿美元,增长11.7%,低于全国进口30.9%的增长幅度。1-2月累计实现顺差147.4亿美元,增长28.8%,增幅比2007年全年回落7.4个百分点。5 V/ x+ j# z) g( t- S
　　而从九大产业看,三大新兴支柱产业出口增幅同比回落10.7个百分点,其中电子信息业回落幅度较大,回落15.5个百分点;三大传统产业回落12.8个百分点,其中纺织服装回落幅度达14.5个百分点;三大潜力产业回落7.2个百分点,其中森工造纸回落10.0个百分点。
/ A. O$ T4 m( S; B' D中国外贸人论坛　　占广东省出口交货值比重56.1%的深圳和东莞两市出口增长明显放缓,增幅同比分别回落26.1和8.3个百分点。
) S9 y  G! j# X2 N1 w9 [5 vwww.86trader.com　　在广东出口减速的背后,是整个国家外贸出口增速从去年的20%左右跌至6.5%,低于去年大多数月份的水平,工业企业增加值涨幅也创下2006年12月来的新低。# K- o5 l0 N7 c& e
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　　正方观点：李稻葵：次贷危机对中国是重大的战略机遇www.86trader.com3 @0 X+ k) G, J, h$ c
　　我们都知道，以美国为发源地的次贷危机带来了整个西方国家信用链条的绷紧，带来了经济增长力的下滑，到目前为止还没有进入衰退，但是经济增长率下滑，这是不争的事实，这肯定是有负面的影响，我的理解这一次的次贷危机发源地是美国，但是最大的受害者不见得是美国。为什么这么讲?因为美国经济现在受益于两件事情，不至于很快的跌入衰退的泥潭里面，即便是衰退恐怕也是一个比较短暂的衰退，哪两个原因。第一个原因非常重要的，现在是全球化的时代，美国的资金市场，美国的制造业的产品市场非常全球化了，美国在短期内可以利用它的经济政策吸引海外的流动性来补充美国国内信用链条绷紧的压力，所以这是全球化的因素。第二个因素导致美国经济衰退，我估计也能比较好的渡过这个难关，就是美国现在的经济决策这个团队，我叫做“梦之队”，财政部长来自于美国的华尔街的高盛，从美国利益出发，这一次由他当财政部长来处理次贷危机，从事后来看恐怕是再合适不过了，他对次贷危机产生的机制，次贷危机传播的机制，次贷危机带来的影响恐怕是再了解不过的了，这是“梦之队”的第一个成员。第二个成员是联储的主席伯南克，是70年代在美国的大学里面读书，读经济学学位的， 他们对经济危机传播的机制是非常了解，我们都知道60年代以后， 美国的经济学界对于二战之前的金融大时代，大萧条有深刻的反思，仔细的研究，不管争论如何，他们都认定一个基本的事实，就是在大萧条期间，美国联邦储备没有尽到责任，没有及时的扩大货币供给，没有及时的大规模的降利息，所以连弗里德曼本人很保守的经济学家都认同这一点，所以这一代人对大箫条的反思都铭记在心。
  b8 @$ a, K2 V: I% l' j& Y1 pwww.86trader.com　　所以次贷危机刚发生的时候，中国的经济学家都很吃惊，当时就出台了在我们看来很过激的政策，但是事后看来他们的决策非常有道理，在经济危机发生的时候，重要的不是去抓放纵火犯，而是去赶紧救火，不要让火势蔓延，所以现在我的判断，美国政府决策层对这次危机的处理是从美国利益出发非常合理，而且他们这个团队是非常称职的，因此我不认为美国经济本身会进入大规模的箫条，但是主要的受害者恐怕是美国之外的经济，为什么这么讲?次贷危机来了以后，美国现在并不是流动性过剩了，而相反流动性不足，信用链条的收紧，贷款者跟借款者互相不信任了，这个市场已经出现了很大的摩擦，在这种情况下，很多的美国投资机构在重新评估自己的投资风险，给风险重新定价，为风险重新进行拨备，在这种情况下，很多的金融机构会把以前投资在新兴市场的资金撤回来，拉回来，拉回到美国本土，因此我的预测是会出现一个资金的逆向流动，会从某些新兴市场国家中资金出现反向流动，来补充他们资本金的不足，来对抗他们风险评估带来的进一步的风险，当然并不是所有的新兴市场国家同样受到危害，某些新兴市场国家的危害可能更大一些，一个是波罗的海这些个国家，第二个是东欧国家，第三个是印度，印度现在已经开始出现了，大概一个星期前我看到一个报道，印度也开始了自己的次贷危机，这个刚刚开始，我相信印度在未来一年之内，顶多两年会出现股票市场大幅度下降，房地产市场价格下降，对于中国经济而言，我个人认为来自于美国次贷危机的风险，对我们而言更重要的是机遇，我自己有一个提案，重大战略机遇，这一点我认为是重大战略机遇，从两方面讲，首先是谈对资金的应用，由于美国的次贷危机，使得美国华尔街的主流金融机构出现了资金不足的局面，在资金不足的情况下，它饥不择食，它对中国的投资，不管你是来自于主权财富也好，还是来自于国有企业也好，他们是比较欢迎的，当然这个是有限制的，机遇靠我们把握，是比较欢迎的，至少不像以前那么敏感。中国外贸人论坛  D+ C9 h5 Y8 S4 f& s( }# Y' [4 r
　　思考：央行发布报告评估次贷影响 次贷危机带来三启示5 u) u7 \7 r. _
　　3月19日，中国人民银行发布了《2007年国际金融市场报告》。报告认为，美国次贷危机加剧了国际金融市场波动，不断加深的金融市场动荡正深刻地影响着美国乃至全球经济的增长。次贷危机是全球流动性充裕环境下，市场约束力下降、金融机构风险意识弱化的结果。, a5 j, o" w# I& ]
　　报告从金融机构、评级体系、金融监管角度指出了次贷危机带来的三大启示。报告指出，金融机构应强化风险意识。次贷风险的滋生主要是源于抵押贷款机构放松贷款条件，为不具备还款能力的高风险客户提供了信贷，而投资银行创造了大量基于这些贷款的高风险衍生证券。金融机构应强化稳健经营意识，在业务创新与风险防范之间取得平衡。
- G" y& E; ^1 x2 Q' L1 B# I　　报告同时认为，应增加现有评级体系的竞争性，避免评级结果的系统性偏倚。此次危机暴露出评级机构存在失误，由于直接参与衍生产品的设计并为其提供评级，评级机构面临明显的利益冲突，丧失了独立性。
# n3 U$ M: a1 ^  a　　报告认为，全球失衡、油价上涨、贸易保护主义抬头等因素将构成影响世界经济增长和国际金融市场运行的主要潜在风险。估计2008年全球经济增长将进一步放缓，而发达经济体的增速可能降幅更大。
% F9 t3 m7 Y' Y. ]6 ]　　报告同时指出：次贷危机为中国提供重大战略机遇www.86trader.com) Y3 i& Y% b: i
　　专家认为次贷危机为中国提供了重大的战略机遇，是扫清中国作为经济大国崛起的未来障碍的机会。
" d- d+ t0 m) @9 E, T中国外贸人论坛　　2007年发达经济体产出增长放缓，新兴市场和发展中经济体产出保持快速增长。为应对美国次贷危机引发的金融市场波动所产生的不利影响，主要经济体中央银行不同程度地放松了货币政策。金融市场动荡、全球失衡、油价上涨等因素，将构成影响未来世界经济增长的主要潜在风险。美国次贷危机、日元利差交易等加剧了国际金融市场波动，美国次贷危机爆发及影响持续扩散显示了现代金融体系的脆弱性。受美国次贷危机扩散等因素影响，预计未来油价、贵金属价格高企的局面仍将持续，国际金融市场仍将呈现出相当程度的波动性特征。《报告》称将适当扩大境外对中国金融市场的参与规模，在风险可控的前提下，积极创造条件推动中资参与国际市场，积极稳妥地推进资本项目有序开放，为金融市场进一步对外开放创造条件。
; Q5 \3 Y' i3 ]; L& f/ ?0 y% g, n　　对此，有专家评论认为，美国远不是次贷危机的最大受害者，中国也将借此获得巨大机遇。由于美国财长和美联储主席组成了经济政策的“梦之队”，他们应对次贷危机的政策非常合理，美国次贷危机爆发及其全球金融市场的波动，不会促成美国实体经济进入持续的衰退。反而某些新兴市场会因为资金倒流成为次贷危机的最大受害者。次贷危机为中国提供了重大的战略机遇：入主华尔街主流金融机构，提升金融控制力，从而扫清中国作为经济大国崛起的未来障碍，同时采取合理政策，实现中美经济的软脱钩。
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　"中国制造"步入阵痛期 进出口结构急需优化7 D5 {' t: z9 q% F5 Y5 t; E. Z
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　　广东作为我国的出口大省，其出口现状很具有代表性，而广东出口减速有其历史和现实的原因。不可否认,自去年以来出口退税下调等因素的滞后效应影响甚大,而国家对加工贸易一系列出口政策的宏观调控,对占据外贸大头的珠三角制造业更是有所冲击。
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　　商务部发布的加工贸易禁止目录尽管其调整意在继续推进出口商品结构优化,抑制"两高一资"及低附加值、低技术含量产品出口,推进加工贸易转型升级,但对以加工制造业为主体的东莞和深圳,甚至整个广东省来说,造成的出口幅度大幅减速是在所难免。( _- I9 p" x/ @' d" P  f' g

, \7 d( M% Z* z0 s& X2 U9 L$ @$ qwww.86trader.com　　由于收紧加工贸易政策、进一步扩大加工贸易限制类目录和台账保证金制度,以及今年刚实施的新劳动合同法、人民币升值、劳动力短缺等问题,香港总工会最近做了一个调查,有46.9%企业指出,这将使制造业企业盈利减少,亦有可能令它们面临亏损。7 N  r  n& b. \( z  U; l
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　　调查还显示,在过去一年来,珠三角制造业企业的成本总体上升幅度平均约20%。另外,33.8%企业估计,在未来的2年,将有约10%-20%企业受成本压力而结业,30.6%较悲观,料20%-30%企业会关闭。这些因素都大大制约了广东省乃至全国的进出口贸易的增长。
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- P: C* \* u2 I! g　　另外一组数据显示,广东对美国出口总值下降,广东外贸对美国出口明显放缓。2008年1月,广东对美出口60.2亿美元,同比增长4.1%,远低于同期中美双边贸易12.2%和广东总体外贸出口26.3%的增速。
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　　显然,美国经济的持续低迷无可避免地影响着中国,广东规模庞大的出口企业站在了暴风雪的前列。
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　　不仅如此,实际上,去年下半年以来,包括产品质量问题在内的一系列中国制造危机,至今仍在困扰着中国出口企业。/ H- d5 z6 c; a+ E$ _; r
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　　"订单一直在下降,特别是接受散单的 中小企业(行情 股吧),受影响很大。"万邦鞋业公司负责人、广东鞋业反倾销联盟秘书长郭炜文对记者表示,"自去年以来,加工贸易企业的日子实在不好过。欧美对进口产品的质量标准一直在提升,检验也更为严谨,中小加工贸易企业未必能及时更新这些标准数据,以至于屡屡出现质量信誉危机的问题。"7 L* h& R7 }; [# q4 @: \2 G

' S* @- A9 t! c. Y7 pwww.86trader.com　　记者获悉,近两个月内,多个国家对进口产品标准均有所提升。其中玩具门槛有大幅度提高。中国外贸人论坛" k9 V* s' {- f0 T4 D! J+ D$ X
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　　据悉,美国国会今年将会通过两个有关玩具法案:一是关于玩具含铅量禁令;二是将进口玩具需经第三方认证,由之前的自愿改为强制性,还有可能加大处罚力度,将最高处罚金额由126万美元提高到1000万美元。据了解,美国众议院最近还通过了要求将玩具中的含铅量削减至接近零的水平的法案。
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　　但有关部门显然已有所准备。% T" T1 P0 B. ]8 u' o
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　　"广东正在对出口产品结构进行优化调整。我们将致力于提高出口产品附加值,促进高新技术产品的出口。"对于目前广东出口贸易情况,广东省外经贸厅有关负责人向记者表示。8 G7 @' `" O$ j, N  [" D

# s5 v/ V6 ]7 j* X　　而商务部部长陈德铭在2008年施政报告中更提出,今年商务部的工作重点为优化进出口结构,保持出口政策的基本稳定,以及更加重视扩大进口。" m! W+ i# Z7 Q4 ?3 r
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　　据记者了解,虽然加工出口贸易同比有所降低,但2007年广东省高新技术产品出口却创1211亿美元,比上年劲增59.1%的佳绩,占广东省同期出口总值的32.8%。对广东省出口总值增长贡献率高达66.9%。"我们正借此契机,促进出口产品升级。"上诉广东省外经贸厅人士告诉记者。